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投资回报率_Return on Investment

投资回报率（ROI）是什么？​

投资回报率（ROI）是一种绩效指标，用于评估投资的效率或盈利能力，或者比较多个不同投资的效率。ROI试图直接衡量特定投资带来的回报与投资成本之间的关系。影响ROI的关键因素包括初始投资金额、持续维护成本，以及该投资所产生的现金流。

计算ROI时，将投资的收益（或回报）除以投资的成本，结果以百分比或比率的形式表示。

关键要点​

  • 投资回报率（ROI）是评估投资表现的常用盈利指标。
  • ROI以百分比形式表示，通过将投资的净利润（或损失）除以其初始成本或支出来计算。
  • ROI可用于进行类似项目或资产之间的横向比较和排名。
  • ROI不考虑持有期或时间的流逝，因此可能会错过在其他地方投资的机会成本。
  • 评估某项投资是否具有良好的ROI应与其他可用机会进行比较。

如何计算投资回报率（ROI）​

投资回报率（ROI）的计算公式如下：

ROI=当前投资价值−投资成本投资成本\begin{aligned} &\text{ROI} = \dfrac{\text{当前投资价值}-\text{投资成本}}{\text{投资成本}}\\ \end{aligned}

“当前投资价值”指的是从相关投资的出售中获得的收益。这一计算包括投资生命周期内的现金流和任何发生的维护成本。由于ROI以百分比形式测量，可以轻松地与其他投资的回报进行比较，从而让人可以在不同类型的投资之间进行衡量。

ROI为何是有用的指标？​

ROI之所以成为一种流行的指标，主要在于其通用性和简便性。实质上，ROI可作为投资盈利能力的基本衡量标准。这可以是股票投资的ROI，也可以是公司在扩张工厂时预期的 ROI，或者是房地产交易中获得的 ROI。

计算本身并不复杂，并且相对容易解读，适用范围广泛。如果一项投资的ROI为正值，那么这项投资可能是值得的。然而，如果有其他更高ROI的机会可供选择，这些信号将帮助投资者排除不利选项或选择最佳选择。同样，投资者应避免负ROI，这通常意味着净亏损。

例如，假设Jo在2017年投资了1000美元于Slice Pizza Corp.，一年后以1200美元的价格出售该股票。要计算这项投资的回报，需将净利润（1200−1200 - 1000 = 200）除以投资成本（200）除以投资成本（1000），得出 ROI为 200/200/1000，或20%。

有了这些信息，可以将Slice Pizza的投资与其他任何项目进行比较。假设Jo在2014年还在Big-Sale Stores Inc.投资了2000美元，并在2017年以2800美元的价格出售股票。Jo在Big-Sale的投资的ROI为 800/800/2000，或40%。在比较这些投资时，也要考虑每项投资的持有年限。

ROI的局限性是什么？​

像Jo的例子（上述）揭示了使用ROI的一些局限性，尤其是在比较投资时。虽然Jo的第二项投资的ROI是第一项的两倍，但Jo买入后出售的时间为第一项一年的时间，而第二项则长达三年。

Jo可以相应调整多年的投资ROI。由于总ROI为40%，为获得平均年度ROI，Jo可以将40%除以3，从而得出13.33年的年化收益率。经过这样的调整，尽管Jo的第二项投资获得了更多的利润，第一项投资实际上更为高效。

ROI可与考虑项目时间框架的回报率（RoR）相结合使用。还可以使用净现值（NPV），这考虑到了由于通货膨胀导致的资金价值随时间的差异。在计算RoR时应用NPV通常称为实际回报率。

什么是好的ROI？​

确定何为“好的”ROI对于那些寻求最大化回报同时管理风险的投资者至关重要。虽然没有统一的基准，但多个因素会影响什么被认为是令人满意的。

  • 风险承受能力：投资者在承受风险的意愿上有所不同。更为厌恶风险的投资者可能会接受较低的ROI，以换取投资的更高稳定性和可预测性。相反，愿意承担风险的投资者可能会追求更高的ROI，但愿意接受更大的不确定性和波动。
  • 投资持续时间：投资的时间范围在决定什么算作好的ROI中扮演着重要角色。长期投资通常要求更高的ROI，以便证明长期占用资金的合理性。短期投资的ROI可能较低，但能够提供流动性和灵活性。
  • 行业规范：不同产业对于ROI有不同的期望，依据市场条件、竞争格局和监管环境等因素。例如，进入壁垒高或资本需求大于其他行业的行业，可能需要更高的ROI以吸引投资。
  • 个人目标：最终，什么构成“好的”ROI取决于投资者的具体财务目标。无论是寻求财富积累、收入生成还是资本保全，投资者都应将ROI预期与自身目标和情况相对齐。

ROI的更广泛应用是什么？​

近年来，一些投资者和企业对新形式的投资回报率，即社会投资回报率（SROI）产生了兴趣。SROI在1990年代末期首次提出，考虑到项目更广泛的影响，使用额外的金融价值（即目前在传统财务账户中未反映的社会和环境指标）。

SROI帮助理解在社会负责任投资（SRI）实践中使用的某些环境、社会和治理（ESG）标准的价值主张。例如，一家公司可能决定在其工厂中回收水，并将其照明替换为全LED灯。这些举措的直接成本可能对传统ROI产生负面影响——然而，对社会和环境的净收益可能导致正向的SROI。

还有其他一些新变化的ROI已经为特定目的而开发。社交媒体统计ROI定位社交媒体营销活动的有效性——例如生成多少点击率或点赞数。类似地，营销统计ROI试图识别广告或营销活动所带来的回报。

**提示：**所谓的学习ROI与学习和保留的信息量相关，作为教育或技能培训的回报。随着世界的发展和经济的变化，未来肯定会开发出许多其他特定形式的ROI。

ROI简单来说是什么？​

基本上，投资回报率（ROI）告诉你，在考虑其成本后，你在一项投资或项目中赚了（或亏了）多少钱。

ROI是按年度计算的吗？​

ROI可以在任何时间段内计算，但最常见的是按年度计算。这使得不同投资之间的比较变得更为容易，并提供了标准化的绩效衡量。然而，在某些情况下，ROI也可以在特定的上下文和分析需求下计算为较短或较长的周期。

如何计算投资回报率（ROI）？​

投资回报率（ROI）是通过将投资收益除以投资成本来计算的。例如，若一项投资的收益为100美元，成本为100美元，则其ROI为1，或以百分比表达则为100%。虽然ROI是一种快速、简易估计投资成功的方式，但它存在一些严重的局限性。例如，ROI不反映货币的时间价值，且由于某些投资需要更长时间才能产生利润，因此很难有意义地比较不同投资的ROI。因此，专业投资者通常会使用其他指标，如净现值（NPV）或内部回报率（IRR）。

哪些行业具有最高的ROI？​

历史上，标准普尔500指数的平均ROI约为每年10%。但不同行业之间的差异可能较大。例如，在2020年，许多科技公司实现了远高于10%的年回报率。而在其他行业，如能源公司和公用事业公司，则产生了较低的ROI，并在某些情况下，出现了逐年亏损。随着时间的推移，由于竞争加剧、技术变化和消费者偏好变化等因素，行业的平均ROI通常会发生变动。

总结​

投资回报率是投资者常用来评估投资盈利能力或比较多个投资回报的一项指标。它以百分比表示。ROI的局限在于，它未考虑时间框架、机会成本或通货膨胀对投资回报的影响，而这些都是重要的考虑因素。

参考文献​

[1] REDF. "Measurement & Evaluation."

[2] World Health Organization. "Investment for Health and Well-Being: A Review of the Social Return on Investment From Public Health Policies." PDF Download. Pages 2-4.

[3] DQYDJ. "S&P 500 Historical Return Calculator."

[4] Fortune. "The Best Stocks of 2020 Have Made Pandemic Investors Even Richer."